一 九 九 七 年 末 期 業 績

附 註 ：

1) 稅 項

香 港 利 得 稅 乃 以 每 年 之 估 計 應 課 稅 溢 利 按 稅 率 16.5% 計 算 （ 一 九 九 六 年 為 16.5% ） 。 海 外 稅 以 本 集 團 在 應 課 稅 國 家 ﹐ 按 當 地 適 用 稅 率 計 算 。

2) 每 股 盈 利

每 股 盈 利 乃 以 本 年 度 股 東 應 佔 溢 利 港 幣 六 十 六 億 七 千 八 百 萬 元 （ 一 九 九 六 年 為 港 幣 七 十 六 億 五 千 四 百 萬 元 ） ﹐ 除 以 年 內 已 發 行 之 " A " 股 958,898,011 股 與 " B " 股 3,068,496,011 股 之 加 權 平 均 數 字 （ 一 九 九 六 年 為 970,009,385 股 " A " 股 及 3,076,706,271 股 " B " 股 ） 。

主 要 業 務

本 公 司 及 其 附 屬 公 司 ：

聯 屬 公 司 ：

本 集 團 應 佔 各 部 門 溢 利 之 分 析 如 下 ：

股 息

董 事 局 建 議 派 發 一 九 九 七 年 度 末 期 息 " A " 股 每 股 港 幣 130.0 仙 及 " B " 股 每 股 港 幣 26.0 仙 ﹐ 連 同 一 九 九 七 年 十 月 三 日 派 發 之 中 期 息 " A " 股 每 股 港 幣 47.0 仙 及 " B " 股 每 股 港 幣 9.4 仙 ﹐ 本 年 度 共 派 息 " A " 股 每 股 港 幣 177.0 仙 及 " B " 股 每 股 港 幣 35.4 仙 ﹐ 與 一 九 九 六 年 相 同 。 本 年 度 派 發 之 股 息 總 額 為 港 幣 二 十 七 億 五 千 六 百 萬 元 。 如 股 東 於 一 九 九 八 年 五 月 十 四 日 召 開 之 股 東 週 年 大 會 通 過 一 九 九 七 年 度 末 期 息 ﹐ 該 等 末 期 息 預 期 於 一 九 九 八 年 六 月 二 日 派 發 予 於 一 九 九 八 年 五 月 十 四 日 名 列 股 東 名 冊 之 股 東 。 股 票 過 戶 手 續 將 於 一 九 九 八 年 五 月 十 一 日 至 一 九 九 八 年 五 月 十 四 日 ﹐ 包 括 首 尾 兩 天 ﹐ 暫 停 辦 理 。

股 本

於 回 顧 之 年 度 內 ﹐ 太 古 股 份 有 限 公 司 於 香 港 聯 合 交 易 所 購 回 其 " A " 股 29,897,500 股 及 " B " 股 17,405,000 股 。 購 回 此 等 股 份 乃 由 於 " A " 股 及 " B " 股 股 價 下 跌 。 所 有 回 購 之 股 份 均 予 註 銷 。

公 司 管 理　

本 公 司 全 年 均 有 遵 守 上 市 規 則 內 之 最 佳 應 用 守 則 。

儲 備 調 動

本 集 團 持 有 之 投 資 物 業 ﹐ 包 括 已 建 成 及 正 在 發 展 中 之 物 業 ﹐ 經 按 公 開 市 值 進 行 一 九 九 七 年 度 估 值 後 價 值 港 幣 八 百 二 十 一 億 四 千 四 百 萬 元 。 經 估 值 後 本 集 團 物 業 估 值 儲 備 減 少 港 幣 一 百 一 十 三 億 五 千 一 百 萬 元 。 計 及 保 留 盈 利 及 投 資 物 業 估 值 減 少 ﹐ 太 古 公 司 集 團 於 一 九 九 七 年 十 二 月 三 十 一 日 之 資 產 淨 值 為 港 幣 九 百 一 十 四 億 八 千 萬 元 ﹐ 較 去 年 減 少 9.2% 。

資 本 來 源 及 流 動 資 金

太 古 公 司 之 股 東 資 金 總 額 於 一 九 九 七 年 年 底 達 港 幣 九 百 一 十 四 億 八 千 萬 元 ﹐ 而 於 一 九 九 六 年 年 底 則 為 港 幣 一 千 零 七 億 八 千 八 百 萬 元 。

於 一 九 九 七 年 十 二 月 三 十 一 日 ﹐ 太 古 公 司 集 團 之 流 動 資 金 淨 額 合 共 港 幣 二 十 九 億 六 千 一 百 萬 元 。 此 等 流 動 資 金 淨 額 包 括 現 金 存 款 港 幣 四 十 五 億 二 千 一 百 萬 元 減 銀 行 及 其 他 短 期 借 貸 港 幣 十 五 億 六 千 萬 元 。

以 下 為 本 集 團 於 一 九 九 七 年 十 二 月 三 十 一 日 按 貨 幣 借 貸 淨 額 （ 包 括 已 發 行 之 六 億 美 元 永 久 資 本 證 券 ） 之 分 析 ：

籌 資 來 源

於 一 九 九 七 年 十 二 月 三 十 一 日 ﹐ 已 承 擔 之 借 款 融 資 及 其 他 已 有 之 融 資 達 港 幣 二 百 一 十 七 億 一 千 六 百 萬 元 ﹐ 其 中 22% 仍 未 動 用 。 此 外 ﹐ 未 承 擔 之 未 動 用 融 資 於 年 底 達 港 幣 二 十 八 億 一 千 萬 元 。 資 金 來 源 於 一 九 九 七 年 年 底 包 括 ：

還 款 期 限

本 集 團 之 政 策 為 確 保 有 足 夠 資 金 以 供 目 前 及 計 劃 投 資 所 需 之 現 金 流 量 。 本 集 團 借 貸 總 額 於 一 九 九 七 年 十 二 月 三 十 一 日 之 還 款 期 限 情 況 載 列 如 下 ：

利 率 安 排

除 以 固 定 利 率 籌 集 資 金 外 ﹐ 本 集 團 於 適 當 時 亦 以 利 率 換 期 及 其 他 工 具 作 出 其 利 率 安 排 。 於 一 九 九 七 年 十 二 月 三 十 一 日 ﹐ 本 集 團 之 借 貸 總 額 有 46% 按 浮 動 利 率 計 算 ﹐ 而 有 54% 按 固 定 利 率 計 算 。

利 息 倍 數 比 率 及 資 本 淨 負 債 比 率

截 至 一 九 九 七 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 ﹐ 參 照 利 息 支 出 總 額 （ 包 括 該 等 資 本 化 之 利 息 支 出 總 額 ） 計 算 ﹐ 現 金 利 息 倍 數 比 率 為 7.74 倍 ﹐ 而 資 本 淨 負 債 比 率 於 一 九 九 七 年 年 底 則 為 0.14/1 。

公 元 二 千 年

本 集 團 已 著 手 進 行 一 項 公 元 二 千 年 年 份 統 一 計 劃 ﹐ 以 解 決 公 元 二 千 年 問 題 。 該 問 題 是 指 現 時 電 腦 系 統 以 兩 位 數 代 表 年 份 ﹐ 可 能 會 出 現 將 代 表 「 2000 」 年 之 「 00 」 視 作 「 1900 」 年 之 危 機 ﹐ 因 而 導 致 系 統 故 障 。 現 正 對 本 集 團 之 電 腦 系 統 進 行 檢 討 ﹐ 以 識 別 可 能 受 公 元 二 千 年 問 題 影 響 之 部 份 ﹐ 並 在 可 能 之 情 況 下 採 取 適 當 措 施 確 保 集 團 內 正 在 使 用 之 電 腦 系 統 與 二 零 零 零 年 之 年 份 相 配 合 。 國 泰 航 空 擬 於 一 九 九 八 年 年 底 前 完 成 所 有 主 要 電 腦 系 統 之 年 份 統 一 工 作 ﹐ 而 集 團 整 體 則 擬 於 一 九 九 九 年 內 完 成 所 有 系 統 之 年 份 統 一 工 作 。 現 已 制 訂 一 份 詳 細 之 項 目 計 劃 ﹐ 以 支 援 有 關 系 統 之 轉 換 及 執 行 。 本 集 團 相 信 公 元 二 千 年 問 題 不 會 造 成 重 大 之 運 作 問 題 ﹐ 而 進 行 年 份 統 一 工 作 亦 不 會 帶 來 重 大 之 有 關 支 出 。

本 集 團 一 九 九 七 年 的 股 東 應 佔 溢 利 為 港 幣 六 十 六 億 七 千 八 百 萬 元 ﹐ 較 去 年 下 降 12.8% 。 這 反 映 出 航 空 部 門 溢 利 大 幅 下 降 ﹐ 但 部 份 跌 幅 為 太 古 地 產 強 勁 的 業 績 所 抵 銷 。 如 不 包 括 一 九 九 六 年 產 生 之 特 殊 項 目 總 額 達 港 幣 十 五 億 七 千 七 百 萬 元 ﹐ 則 應 佔 經 常 性 溢 利 增 加 9.9% 。

股 息

一 九 九 七 年 八 月 七 日 宣 佈 派 發 中 期 股 息 " A " 股 每 股 港 幣 47.0 仙 及 " B " 股 每 股 港 幣 9.4 仙 ； 董 事 局 建 議 一 九 九 七 年 度 末 期 息 " A " 股 每 股 港 幣 130.0 仙 及 " B " 股 每 股 港 幣 26.0 仙 。 一 九 九 七 年 度 每 股 已 派 發 及 建 議 之 股 息 總 額 與 一 九 九 六 年 相 同 。 如 獲 股 東 通 過 ﹐ 股 息 將 於 一 九 九 八 年 六 月 二 日 派 發 。

香 港

香 港 特 別 行 政 區 成 立 至 今 已 接 近 九 個 月 ﹐ 「 一 國 兩 制 」 的 政 策 實 行 得 非 常 順 利 ﹐ 而 中 國 領 導 人 亦 繼 續 重 申 對 香 港 的 高 度 自 治 及 安 定 繁 榮 的 承 諾 。

物 業 部 門

香 港 的 物 業 市 場 繼 一 九 九 六 年 急 劇 回 升 後 ﹐ 於 一 九 九 七 年 上 半 年 繼 續 強 勁 ﹐ 資 本 價 值 及 租 金 均 進 一 步 上 升 。 因 此 ﹐ 該 部 門 在 投 資 物 業 組 合 及 出 售 發 展 物 業 方 面 的 溢 利 均 有 良 好 增 長 。 不 過 ﹐ 亞 洲 金 融 風 暴 以 及 不 利 港 元 的 投 機 活 動 ﹐ 導 致 香 港 利 率 高 企 ﹐ 使 市 場 在 本 年 後 期 受 到 嚴 重 影 響 ﹐ 而 進 一 步 出 售 發 展 物 業 的 計 劃 亦 沒 有 實 現 。

太 古 地 產 繼 續 擴 大 其 在 香 港 的 優 質 投 資 物 業 組 合 。 太 古 坊 再 有 兩 座 辦 公 室 大 樓 在 興 建 中 ﹐ 而 在 太 古 廣 場 東 面 灣 仔 的 地 盤 最 近 已 完 成 合 併 ﹐ 亦 將 興 建 兩 座 辦 公 室 大 樓 。 毗 鄰 九 龍 塘 九 廣 鐵 路 ／ 地 下 鐵 路 交 匯 站 的 又 一 城 ﹐ 現 正 在 興 建 中 。 又 一 城 是 一 大 型 零 售 及 商 業 綜 合 大 樓 ﹐ 其 零 售 部 份 大 部 份 已 預 先 租 出 ﹐ 預 計 於 十 月 啟 用 。

該 公 司 已 完 成 及 正 在 進 行 多 項 發 展 項 目 ﹐ 但 香 港 的 高 利 率 減 弱 置 業 情 緒 及 降 低 樓 價 水 平 ﹐ 因 而 減 慢 售 樓 速 度 。 年 內 ﹐ 該 公 司 與 新 鴻 基 地 產 有 限 公 司 以 合 資 經 營 方 式 購 入 將 軍 澳 一 幅 地 皮 的 98% 的 權 益 ﹐ 該 地 皮 可 發 展 超 過 四 百 萬 平 方 呎 的 住 宅 樓 宇 ﹐ 興 建 工 程 將 按 照 一 個 為 期 五 年 的 發 展 計 劃 進 行 。

航 空 部 門

國 泰 航 空 於 一 九 九 七 年 經 歷 非 常 困 難 的 市 場 情 況 。 這 一 年 有 良 好 的 開 始 ﹐ 並 預 期 年 內 香 港 旅 遊 業 會 出 現 好 景 ﹐ 但 在 接 近 香 港 回 歸 中 國 期 間 前 出 現 多 種 因 素 ﹐ 對 香 港 造 成 負 面 的 印 象 ﹐ 導 致 來 港 旅 客 量 嚴 重 下 降 。 受 到 亞 洲 金 融 風 暴 及 該 航 空 公 司 不 少 收 入 來 源 的 亞 洲 貨 幣 貶 值 所 影 響 ﹐ 此 情 況 在 年 內 較 後 期 進 一 步 惡 化 ﹐ 因 此 ﹐ 國 泰 航 空 在 下 半 年 的 乘 客 運 載 率 及 收 益 率 均 告 急 劇 下 跌 。 雖 然 貨 運 服 務 表 現 良 好 ﹐ 運 載 率 上 升 ﹐ 而 且 該 公 司 在 控 制 成 本 及 提 高 效 率 方 面 繼 續 有 良 好 的 進 展 ﹐ 唯 本 年 度 之 溢 利 仍 大 幅 下 降 。

該 公 司 最 近 決 定 在 現 役 機 隊 中 撤 去 五 架 波 音 747-200 型 飛 機 ﹐ 使 供 求 量 配 合 得 更 好 。

儘 管 港 機 工 程 分 別 從 事 大 規 模 機 架 維 修 及 發 動 機 大 修 之 聯 屬 公 司 廈 門 太 古 飛 機 工 程 及 香 港 航 空 發 動 機 服 務 有 良 好 的 貢 獻 ﹐ 港 機 工 程 於 一 九 九 七 年 的 溢 利 較 一 九 九 六 年 不 包 括 特 殊 項 目 之 溢 利 輕 微 下 降 。 香 港 的 外 勤 維 修 工 作 量 繼 續 增 長 ﹐ 但 邊 際 利 潤 仍 受 壓 力 。

港 龍 航 空 又 再 度 過 利 好 的 一 年 ﹐ 在 機 隊 及 航 線 網 絡 上 均 有 增 長 ﹐ 而 華 民 航 空 於 一 九 九 七 年 則 享 有 興 旺 的 航 空 貨 運 市 場 。 航 空 飲 食 業 務 表 現 良 好 ﹐ 雖 然 香 港 的 業 務 亦 受 運 輸 量 下 降 所 影 響 。 航 空 部 門 其 他 公 司 取 得 令 人 滿 意 的 業 績 。

實 業 部 門

作 為 實 業 部 門 主 要 組 成 部 份 的 太 古 飲 料 ﹐ 在 一 九 九 七 年 面 對 困 難 的 經 營 情 況 ﹐ 嚴 重 影 響 該 部 門 在 香 港 的 可 口 可 樂 業 績 。 本 年 夏 天 的 惡 劣 天 氣 ﹐ 減 低 飲 料 的 飲 用 量 ﹐ 嚴 重 影 響 太 古 飲 料 在 香 港 的 可 口 可 樂 業 務 。 在 中 國 內 地 增 建 可 口 可 樂 汽 水 廠 及 擴 展 分 銷 系 統 的 工 作 有 重 大 進 度 ； 而 儘 管 有 重 大 的 銷 量 增 長 ﹐ 唯 邊 際 利 潤 仍 較 預 算 為 低 。 美 國 方 面 的 邊 際 利 潤 亦 比 預 期 低 ﹐ 原 因 是 價 格 競 爭 加 劇 。

實 業 部 門 其 他 公 司 於 一 九 九 七 年 的 業 績 好 壞 參 半 。 由 於 競 爭 激 烈 以 及 出 現 供 過 於 求 的 現 象 ﹐ 嘉 士 伯 啤 酒 廠 及 飲 料 鋁 罐 業 務 的 經 營 情 況 尤 其 困 難 。 太 古 保 福 廢 料 管 理 業 務 有 良 好 的 一 年 。

貿 易 部 門

由 於 收 購 了 富 豪 汽 車 在 香 港 及 中 國 內 地 大 部 份 地 區 的 經 銷 權 ﹐ 汽 車 經 銷 業 務 於 一 九 九 七 年 得 以 擴 展 ﹐ 唯 台 灣 的 消 費 需 求 疲 弱 ﹐ 繼 續 抑 壓 銷 量 及 邊 際 利 潤 。

儘 管 該 部 門 其 他 代 理 業 務 年 內 表 現 可 嘉 ﹐ 唯 零 售 運 動 服 裝 業 務 與 香 港 大 部 份 零 售 市 場 一 樣 ﹐ 受 本 年 後 期 區 內 的 經 濟 情 況 嚴 重 影 響 。

海 洋 服 務 部 門

離 岸 支 援 船 的 需 求 強 勁 ﹐ 使 太 古 海 洋 開 發 船 隊 有 較 高 的 使 用 率 及 租 賃 費 ﹐ 導 致 溢 利 上 升 ﹐ 而 出 售 一 艘 起 重 船 更 進 一 步 令 溢 利 增 加 。 在 一 九 九 六 年 訂 購 的 四 艘 船 中 ﹐ 有 三 艘 已 於 年 內 交 付 ﹐ 並 已 再 訂 購 兩 艘 姊 妹 船 ﹐ 於 一 九 九 八 年 交 付 。 在 年 終 後 已 另 外 訂 購 四 艘 較 小 的 船 隻 。

該 部 門 聯 屬 公 司 的 貢 獻 較 低 ﹐ 主 要 是 由 於 現 代 貨 箱 碼 頭 於 一 九 九 六 年 更 改 其 財 政 年 結 ﹐ 因 而 採 用 十 五 個 月 的 會 計 期 所 致 。 國 際 修 船 業 務 市 道 低 迷 ﹐ 對 香 港 聯 合 船 塢 的 業 績 造 成 不 利 的 影 響 。

財 務

年 內 ﹐ 公 司 進 行 股 份 回 購 行 動 ﹐ 購 回 註 銷 約 二 千 九 百 九 十 萬 股 " A " 股 及 一 千 七 百 四 十 萬 股 " B " 股 ﹐ 總 值 港 幣 十 八 億 三 千 三 百 萬 元 。 於 一 九 九 七 年 十 二 月 三 十 一 日 ﹐ 綜 合 借 款 淨 額 ﹐ 包 括 六 億 美 元 的 永 久 資 本 證 券 ﹐ 為 港 幣 一 百 二 十 九 億 四 千 四 百 萬 元 ﹐ 相 對 於 股 東 資 金 及 少 數 股 東 權 益 合 共 港 幣 九 百 五 十 八 億 三 千 萬 元 ﹐ 負 債 比 率 為 0.14/1 。 負 債 比 率 較 一 九 九 六 年 十 二 月 三 十 一 日 為 高 ﹐ 反 映 出 一 九 九 七 年 的 借 款 增 加 ﹐ 以 及 本 集 團 於 本 年 底 的 投 資 物 業 估 價 下 跌 。

公 元 二 千 年

本 集 團 現 正 處 理 二 零 零 零 年 的 軟 件 問 題 ﹐ 這 是 全 球 各 行 各 業 均 須 面 對 的 難 題 ﹐ 而 倘 不 加 以 解 決 ﹐ 將 可 能 使 公 司 面 對 重 大 的 營 運 及 其 他 困 難 。 本 集 團 旗 下 所 有 公 司 現 正 按 照 專 業 指 引 採 取 適 當 的 措 施 ﹐ 確 保 此 問 題 不 會 對 其 業 務 運 作 造 成 一 個 威 脅 。

社 會 關 係

一 九 九 七 年 內 ﹐ 太 古 公 司 繼 續 集 中 支 持 那 些 對 香 港 社 會 比 較 不 幸 之 人 士 提 供 幫 助 的 慈 善 活 動 ﹐ 包 括 公 益 金 ､ 香 港 弱 智 人 士 服 務 協 進 會 及 香 港 外 展 訓 練 學 校 。 本 集 團 亦 繼 續 支 持 奧 比 斯 飛 行 眼 科 醫 院 。

一 如 往 年 ﹐ 太 古 公 司 鼎 力 支 持 教 育 計 劃 ﹐ 其 中 較 顯 著 的 有 生 活 教 育 活 動 計 劃 ﹐ 該 計 劃 將 設 有 特 別 裝 置 的 流 動 課 室 帶 到 香 港 的 學 校 ﹐ 藉 此 抗 衡 年 青 人 的 吸 毒 問 題 。

如 果 香 港 要 作 為 一 個 成 功 的 國 際 商 業 中 心 ﹐ 繼 續 繁 榮 昌 盛 ﹐ 則 保 持 良 好 的 英 語 水 平 是 十 分 重 要 的 。 因 此 ﹐ 本 集 團 繼 續 支 持 社 區 英 語 學 習 中 心 ﹐ 該 中 心 提 供 免 費 設 施 ﹐ 為 有 志 改 善 英 語 會 話 之 人 士 提 供 寶 貴 的 資 源 。 一 九 九 七 年 ﹐ 太 古 集 團 慈 善 信 託 基 金 （ Swire Group Charitable Trust ） 亦 同 意 為 中 國 文 化 教 育 基 金 （ Chinese Civilisation Education Trust ） 提 供 資 金 ﹐ 該 基 金 致 力 推 廣 中 國 文 化 研 究 工 作 的 開 展 。

環 境

太 古 集 團 對 環 保 問 題 採 取 積 極 主 動 的 態 度 ﹐ 其 環 保 政 策 提 供 有 關 指 引 ﹐ 確 保 其 業 務 運 作 超 越 此 地 區 的 法 定 環 保 要 求 。 在 一 九 九 七 年 內 ﹐ 本 集 團 多 家 公 司 已 進 行 環 境 審 核 。

接 近 年 底 時 ﹐ 太 古 地 產 最 新 的 商 業 發 展 項 目 太 古 坊 林 肯 大 廈 成 為 香 港 首 座 大 廈 根 據 香 港 建 築 環 境 評 估 方 法 獲 評 為 「 優 異 」 評 級 。 林 肯 大 廈 結 合 最 理 想 的 工 作 環 境 與 對 環 境 造 成 最 少 影 響 的 優 點 ﹐ 透 過 創 新 的 設 計 特 點 ﹐ 大 大 減 少 能 源 耗 用 量 及 二 氧 化 碳 的 排 放 量 。

太 古 公 司 是 香 港 私 營 機 構 關 注 環 境 問 題 委 員 會 的 創 會 會 員 。 透 過 繼 續 資 助 太 古 海 洋 科 學 研 究 所 ﹐ 太 古 公 司 亦 對 本 地 的 環 保 研 究 工 作 及 保 存 香 港 自 然 環 境 作 出 貢 獻 。 本 集 團 積 極 提 高 其 員 工 ､ 員 工 家 屬 及 社 會 整 體 的 環 保 意 識 。

職 員 　

本 集 團 僱 用 超 過 六 萬 名 職 員 。 在 本 年 後 期 特 別 困 難 的 情 況 下 ﹐ 各 職 員 仍 盡 心 盡 力 地 工 作 。 在 此 等 情 況 下 ﹐ 本 年 的 業 績 正 肯 定 了 各 員 工 積 極 可 嘉 的 工 作 表 現 。 對 於 各 員 工 對 本 集 團 所 作 的 寶 貴 貢 獻 ﹐ 本 席 謹 代 表 各 股 東 向 彼 等 致 謝 。

展 望

在 目 前 的 經 濟 氣 候 下 ﹐ 租 金 到 期 調 整 及 訂 立 新 租 約 時 ﹐ 租 金 水 平 預 料 存 在 一 些 下 調 的 壓 力 。 這 將 影 響 本 集 團 於 一 九 九 八 年 落 成 的 物 業 ﹐ 唯 預 期 對 現 有 之 物 業 組 合 將 僅 有 有 限 的 影 響 ﹐ 原 因 是 該 等 物 業 實 際 上 已 全 部 租 出 ﹐ 且 較 少 物 業 會 在 一 九 九 八 年 到 期 調 整 租 金 或 續 約 。 以 交 易 數 量 計 算 ﹐ 物 業 買 賣 活 動 的 水 平 將 較 一 九 九 七 年 為 低 ﹐ 而 售 價 預 計 亦 會 低 於 去 年 的 水 平 。

國 泰 航 空 不 僅 受 到 香 港 旅 遊 業 低 潮 及 區 內 旅 遊 下 降 的 嚴 重 影 響 ﹐ 而 為 國 泰 帶 來 不 少 收 入 的 地 區 所 出 現 的 貨 幣 貶 值 情 況 ﹐ 亦 大 大 影 響 其 業 績 。 載 客 量 及 收 益 率 方 面 的 前 景 仍 然 未 許 樂 觀 。 國 泰 航 空 已 採 取 措 施 盡 量 改 善 生 產 能 力 及 減 低 成 本 。 遷 至 赤 角 新 機 場 將 為 所 有 將 需 要 遷 往 的 公 司 帶 來 額 外 的 成 本 ﹐ 唯 長 遠 而 言 將 會 帶 來 重 大 的 利 益 。

在 實 業 部 門 內 ﹐ 尤 其 是 在 中 國 內 地 進 行 的 一 些 業 務 ﹐ 在 經 過 一 段 整 固 期 後 ﹐ 本 席 預 期 將 於 一 九 九 八 年 開 始 逐 漸 可 從 可 口 可 樂 業 務 中 得 益 ﹐ 唯 其 他 業 務 仍 然 面 對 相 當 大 的 挑 戰 。 貿 易 部 門 的 業 績 將 繼 續 受 區 內 經 濟 活 動 情 況 所 影 響 。 海 洋 服 務 部 門 應 有 良 好 的 表 現 。

對 本 集 團 差 不 多 所 有 業 務 而 言 ﹐ 一 九 九 七 年 後 期 令 人 失 望 ﹐ 而 就 我 們 所 見 ﹐ 本 年 的 市 況 已 進 一 步 惡 化 ﹐ 因 此 一 九 九 八 年 將 無 疑 是 非 常 困 難 的 一 年 。 然 而 ﹐ 本 集 團 的 財 政 情 況 仍 然 良 好 ﹐ 並 具 備 有 利 的 條 件 ﹐ 可 充 份 利 用 香 港 及 本 區 任 何 經 濟 好 轉 之 契 機 。

年 報

一 九 九 七 年 年 報 將 於 一 九 九 八 年 四 月 十 七 日 送 交 各 股 東 。

主 席
薩 秉 達
香 港 ﹐ 一 九 九 八 年 三 月 十 三 日

太 古 股 份 有 限 公 司

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